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熊市時,為什麼幾乎所有的股票基金都跟著跌?基金經理難道沒有能力判斷熊市嗎?

熊市時,為什麼幾乎所有的股票基金都跟著跌,基金經理難道無能為力判斷熊市嗎。筆者認為,在我國證券市場公募基金是靠天吃飯,公募基金經理的能力不夠是一個方面的,公募基金經理並不需要承擔風險,長期以來能力不能提高,再加上我國公募基金經理為莊傢高位接盤,公募基金經理個人拿莊傢的好處費成為瞭行業的規則,在我國大量的公募基金經理都是通過這種方法獲得財富,反正公募基金賠瞭錢也不用負責任,公募基金經理在什麼價位買股票都是合法的,在這種潛規則下,公募基金經理的能力更是無法提高。

所以,我國的公募基金經理是沒有能力判斷熊市,也沒有能力判斷股市的趨勢,再加上我國證券的投機性讓市場趨勢變得更加難以判斷,公募基金經理知道自己沒有能力判斷市場的趨勢就幹脆不去判斷市場的趨勢,久而久之公募基金經理已經養成瞭混日子的習慣,能拿高薪,還能拿莊傢的好處費,公募基金經理的日子過得很舒服,根本不需要再去下功夫研究股市。這是我國大部分公募基金的真實做法。而少數有一定能力的公募基金經理則會想辦法大收莊傢的好處費,等收到的好處費夠多時,就會選擇自己去幹私募基金,從公募基金出來自己幹私募基金的都是這麼做的。所以,指望公募基金跑贏大盤指數是不現實的,公募基金經理在熊市的條件下賠得比散戶還多。而且熊市公募基金是無法止損的,公募基金資金量大,在熊市的時候想賣股票也賣不出來,隻能眼睜睜的看著股市下跌。

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這個時間點,重新回答這個問題很有意義,今年1月份跑進去的基民,估計又要站崗一段時間瞭,為什麼這麼說,請仔細看完本文。

下面說的話,可能會冒犯到很多基金經理,也會揭露出一些內幕,希望別被封瞭。

很多人有個認知誤區,基金是來幫投資者賺錢,大傢利益是一致的。但是其實,基金的目的是做大盤子,賺管理費,旱澇保收才是好生意。

是不是覺得不可思議?能瞬間理解這點的,都是有故事的人。

我們把基金投資人理解為股東,基金經理就是職業經理人。一切就一目瞭然。

股東的需求,是公司賺錢,得到更多的利潤。

職業經理人的需求,是做成一些成功的項目,展現自己的個人能力,提高自己的薪資和就業機會。

當然,職業經理人要獲得更好的薪資和就業機會,需要通過為股東賺錢來達到,但是,因為不是自己掏錢出來,職業經理人有時會冒險做很大的項目,如果成就瞭,自然名利雙收,一旦失敗,換個地方就是,而且,即使失敗的大項目,依然是履歷表上值得加分的。

為什麼會有這麼炒蛋的評價體系呢?

就像次貸危機的時候,美林CEO虧瞭幾十億,但是自己拿瞭1億美元的遣散費,拍拍屁股走人瞭。

熊市時,為什麼幾乎所有的股票基金都跟著跌?基金經理難道沒有能力判斷熊市嗎?

這是多麼扯淡的的操作。如果有人給你打理財務,虧個100萬,你都想殺人瞭。

為什麼社會會對職業經理人這個群體這麼寬容呢?

竊鉤者盜,竊國者諸侯。

這是我們的古話,量變引發瞭質變,當管理規模上升到幾百億之後,人們就覺得需要專業團隊去管理,至於這個專業團隊,應該是什麼樣的,普通人隻能從刻板印象去理解。

比如名校畢業,海歸,華爾街任職還有發際線高。這就助漲瞭這個群體的過分自信。

諾貝爾經濟學獎獲得者,理查•費勒,在他的作品《贏傢的詛咒》中,深刻剖析瞭這一點。

熊市時,為什麼幾乎所有的股票基金都跟著跌?基金經理難道沒有能力判斷熊市嗎?

這是第一點,基金經理賣的是他個人的產品,既然是做生意,當然是旺季也要做,淡季也要做。

第二,基金的業績衡量方式並不是以盈虧論,畢竟是賣商品,看的是營銷手法。

股市好的時候,就說絕對收益多高。股市跌的時候,就說回撤幅度低於大盤回撤,跑贏大盤。如果實在跑輸大盤,可以說自己的組合是被錯殺,現在正是價值窪地,買到就是賺到。

當然,一些成名的基金經理,還是比較愛惜羽毛的,比如易方達的張坤,前幾天就很雞賊的,把自己的股票型基金改成瞭混合型基金。

熊市時,為什麼幾乎所有的股票基金都跟著跌?基金經理難道沒有能力判斷熊市嗎?

他也是預料到瞭流動性的收緊,需要調整更多倉位到債券部分,減少股票持倉。這算是非常負責的瞭。

另外一個是把認購額降低瞭,這個也很雞賊,高位認購的金額小瞭,管理倉位的壓力也小瞭。既豐滿瞭自己,還惡心瞭同行。

為什麼這麼說呢?這就要到第三點。

基金經理會恐懼什麼?

當然是怕另外一個基金經理。隻有同行才是冤傢。

一樣是賣產品,看到就是誰的核心價值高,所以每年為瞭排名,打壓對手重倉股,抬高自己重倉股,以及集體買茅臺各種手段層出不窮。

股市大跌的時候,拼命賣掉對手的重倉股,救自己重倉股,互相踩踏。熊追來的時候,不需要跑贏熊,隻需要跑贏別人。

看明白瞭吧?為什麼我說張坤雞賊。

在估值高位,降低自己基金的認購額。就是把資金壓力轉嫁給其他基金。那些基金現在拿瞭錢,為瞭倉位要求,就得被迫在高位買入股票。

對於張坤這種基金經理來說,別人被迫在高位建倉,他才能在高位減倉。

那麼有人又會問,其他基金經理不知道嗎?他們不能也一樣降低人夠份額嗎?

還真不可以,頭部機構如果不降低認購份額,資金不會流向他們,隻有在這種窗口,他們才有機會獲得更多的資金。

明知道是有毒的膠囊,還得吞下去。然後求神拜佛,今年流動性夠,股票不會大跌。熬過這一年,收益率排名上去瞭。也就成角瞭。

搏一搏,單車變摩托。

好瞭,說瞭這麼多基金的黑暗。再說說普通人要不要買基金。

建議還是買,為什麼會有職業經理人這個群體,就是因為大多數股東自己更不靠譜。

畢竟基金為瞭自己的排名,還是會以保險為主,盡量買優質資產,長期持有。這可比普通股民每天追漲殺跌,要靠譜很多多。

當然,如果不是股市剁手黨,能夠真正長期持有的,還是可以買一些好公司長期拿著。或者,聽從巴菲特的建議,買ETF基金。

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by 本來該學經濟,卻不小心入瞭玄學的坑的懶癌患者


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這個問題很有意思,是基金經理身在其中,身不由己啊!並不是基金經理不行,也不是他沒能力判斷熊市,你要想明白基金經理是幹嘛的?基金投資是投資的哪些東西?看明白這個你就懂瞭。

基金經理是拿著基民的錢建倉,但是因為股票基金所以稱為股票基金,是要求60%到幾乎100%都是股票。所以他們現金很少。還有,基金並不全是封閉型的,是開放型的,今天張三買,李四賣,明天王五賣,李四又買。基金經理迫於資金的流動性,他需要買入倉位,賣出倉位來應對。

因此,這下朋友你能看明白瞭吧,基金經理知道倉位不應該買瞭,可是他又不能不買。他知道不能賣瞭,又不得不賣。並且,因為基金的行業問題,他不能跨行業太遠,也就是說不是完全隨他的意思建倉。

再有一點,熊市是什麼?是因為大傢都在賣股票,都賣瞭,買的少瞭,價格越來越低,就形成瞭熊市。熊市是賣出來的,牛市是買出來的。

張三看到這個股見頂瞭,賣瞭,這個股還在漲,因為李四覺得還要漲,他的買盤蓋過瞭張三的賣盤。但是總有人覺得自己賺夠瞭,要走,終於這個股跌瞭。基民看到這個股跌瞭,恰好這個股是他重倉,他選擇賣出,基金經理接到賣出指令,也就賣出自己的倉位。

可見股市的跌,是互相影響互相傳導的,基金經理隻是各助長助跌的兇手。我前面說到開放式基金經理被迫操作,封閉式基金經理同樣也是被迫操作,即便他在擇時,但是大環境如此,他也沒辦法獨善其身。

所以不管你是股民還是基民,我們都是大多數,是大多數人決定瞭熊市還是牛市,而不是基金經理會不會操作。

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